大抄底-第7章
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标杆倒下，人们的侥幸及残存的希望轰然倒塌，更大的恐惧汹涌而来。在美国，纽约股市一泻千里，5000家商业公司和57家证券公司倒闭，纽约证交所也破天荒地关门10天；德国是重灾区，过剩的生产能力导致钢铁、纺织、农业等行业遭受沉重打击；英国的竞争力也一落千丈，大批银行仍逃不过倒闭的宿命，1878年10月，格拉斯哥银行因负债1200万英镑倒闭，西英格兰和南威尔士银行也相继宣告破产，更深的萧条压得英国喘不过气。
崩溃或许就在一瞬间，大萧条却在一直延续。那么，谁在为这场萧条埋单？美国、德国、英国、法国、奥地利等国家都无一例难以独善其身。那些将经济哄抬到繁荣神坛上的企业家们，更是赔得倾家荡产。但是，1873年的崩溃已不是全军覆没的郁金香泡沫，有人在为这场恐慌埋单，还有人在萧条时勇敢接盘。
硬币具有两面，而经济危机也有两面。狄更斯告诉我们，“这是一个最坏的时代，这是一个最好的时代。这是一个令人绝望的冬天，这是一个充满希望的春天。我们面前什么也没有，我们面前什么都有。”对于那些善于在危机中把握机会的人，这是一个最好的时代，这是一个充满希望的春天，他们面前什么都有。
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洗劫财富的美国（1）
没有高风险的付出，就不会得到高回报。无论是有意还是无意，美国也未能避免1873年经济崩溃的侵袭，但美国却凭借经济危机大量洗劫了欧洲的财富。在整个洗劫过程中，美国始终以受害者的角色出现，以至于很多人错误地认为美国是个纯粹的受害者。星条旗流泪了，究竟是受害者的眼泪还是鳄鱼的眼泪，可能是前者，可能是后者，更有可能是两者的混合。
戈登在《伟大的博弈》中指出，“大洋彼岸的欧洲人在美国股市崩溃中往往会将他们持有的美国证券低价抛售给美国人，美国人因此得以变相地洗劫了此时还远比他们富足的欧洲人的财富。同时，股市的周期性崩溃也将经济繁荣时期积累下来的泡沫挤出了经济循环，使得经受了考验的经济个体变得更加健康，增加了免疫力。”
在对1873年经济崩溃的描述中，用在美国身上表示沉痛、同情的字眼更多，如“金融诈骗增多，投机倒把、谋取暴力行为猖獗，20％劳动者失业，全国各地频发*示威，*浪潮不断”等，这在某种程度上表明，美国也是这次经济危机的重灾区。
飞得越高，猝然坠落时，摔得就越惨。美国严重的经济危机与之前美国无节制的繁荣假象息息相关。美国工业尤其是铁路建设的发展，吸引了大量投资，将美国的工业与资本泡沫越吹越大。
资本最善于择“利”而居，往往从高处流至低处，以寻找更好的制衡点以追逐利润。美国繁荣的铁路建设让外国资本“心痒痒兮”，他们一拥而入，争先恐后地分享美国繁荣的成果，最少也要抢一杯羹，这又把美国的铁路建设推上了更为疯狂的地步。从古尔德、菲斯科到范德比尔特、德鲁，有无数人卷入了美国最大的铁路和公司的伊利股票中。到1868年，整个华尔街都疯了，正如福勒所描述的：整个市场只剩下了一个词——伊利，人们听到公开交易所的副主席乔治·亨里克斯以尖利的嗓音连续地报出国债、州政府债券、太平洋邮递、纽约中央铁路，然后突然停顿了一下，当他再次以更尖利的嗓音喊出伊利这个词的时候，一层阴影掠过他的脸庞，整个大厅颤抖了一下，接下来的十多分钟，大厅几乎变成了疯人院。每个收报员和经纪人都立刻站了起来，尖叫着，挥舞着手臂。范德比尔特的每一个经纪人都成为一群人的中心，像一根指针一样，从左边转到右边，又从右边转到左边，挥舞着手臂，买入所有卖给他们的伊利股票。当主持人的锤子落下，他嘶哑的嗓子像雷鸣般地喊：“完毕！先生们，如果谁再出价，我就要罚他款了！”伊利股价定在了80美元。此时其他的股票还没有开盘，人群涌向大街，大街上只听到“伊利，伊利”。范德比尔特的经纪人已经下了买单，只要有伊利股票就全部买下。在这样强大的购买力下，伊利股价到中午12点的时候上升到了83美元。仅从1865~1873年，铁路总长度翻了一番，投资高达20亿美元，而在英国筹集的资金就占到了二分之一。大量的投资者被吸引到华尔街，数量非常多，以至于有人称他们可以一直排到地平线的尽头。
大量资本流入也是双刃剑。少量的资本疯狂至多会毁掉一个或几个企业，当世界上所有的资本都聚集在一起并集体失去理性时，就会让整个世界创造的财富瞬间蒸发。
洗劫财富的美国（2）
世界经济出现了急刹车，美国经济也出现了报复性萧条，并由此爆发了经济危机。先前作为美国经济增长强劲动力的铁路建设连续四年下降，铁路股票也纷纷下挫，许多投资者心痛得捶胸顿足。
不过，在美国愁眉苦脸的背后，隐隐透着几丝幸灾乐祸。美国经济繁荣，除了凝聚着美国人的智慧和汗水，也是欧洲大量投资者大量注入资本的结果，大量的债券和股票都进入欧洲投资者的钱袋。“天下没有免费的午餐”，美国获得欧洲投资者的雪中送炭是以透支美国的未来为代价的。
不幸的是，危机爆发了，之前备受投资者吹捧的证券、股票成为鸡肋。杰·库克公司在破产之前，曾向欧洲兜售北太平洋铁路的债券，但无人捧场，由此可见一斑。在经济危机中，铁路股票价格下降了60％，欧洲人手中的美国证券资产总值下降了6亿美元，仅铁路证券就下降了251亿美元。欧洲投资者失望了，他们想通过债券获得利息和其他收益的美梦破灭了。他们不只对危机中的美国缺乏信心，还对美国的未来缺少希望，他们开始割肉，大肆低价抛售美国债券与股票。此时，接招的是美国，他们用低价把债券从欧洲人手中买回来。当美国经济复苏后，得意洋洋地向欧洲人彰显他们旺盛的生命力时，欧洲的资本按捺不住又高价收购他们曾经低价卖出的证券。如此反复，美国屡屡得手，以危机为“幌子”，把其他国家的投资者玩得团团转，而其他投资者也甘心为美国做嫁衣裳。被美国屡屡得手，资本为什么不长记性？试想，世界的经济危机哪一次不是资本疯狂的结果。
历史的数据往往让人大跌眼镜，19世纪70年代竟是美国经济强劲增长的十年，年平均增长率高达67％，人均增长率为39％。虽然经历了1873年的零增长和1874年的衰退，但美国经济一直保持着很好的增长势头。这与欧洲投资者呕心沥血投资美国铁路建设不无关系，美国日益完善的交通大动脉为经济的新一轮发展提供了动力，铁路运输业异军突起。汤姆·斯科特的宾夕法尼亚铁路也曾因为经济危机出现过资金短缺，但汤姆·斯科特一方面大幅削减成本，另一方面运输量增加，宾夕法尼亚铁路的净收益反而增加了。
另外，经济危机削弱了欧洲各国的生产能力，市场出现了空白，美国制造业与农业也得到了飞速发展。从1870~1880年，美国人口只增长了26％，燃料消耗翻番，金属消耗增加了2倍，石油产量增加了4倍，制造业产出的实际价值也增加了三分之二。钢铁产量一路上升，到80年代初期，已经可以与英国平分秋色了。难怪美国著名的焦炭商亨利·弗里克认为70年代是个相当可怕的年代，他的焦炭产量在五年内增加了2倍。小麦、玉米、棉花等的出口量也分别增加两到三倍不等。
1873年，当人们从美国衰退的废墟上走过时，看到的是经济萧条的前景。而今天，当人们从美国经济的神坛上走过时，看到的是1873年经济恐慌所带来的无限释放的能量。
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大企业时代来临
天上会掉馅饼吗？
如果在合适的时间，你的手伸得足够长，就能接到上帝扔下的馅饼。在世界的经济周期中，这个上帝就是能够把世界经济摧毁得支离破碎的经济危机。经济危机不仅带来了破产、失业、流离失所等萧条，还带来了一场轰轰烈烈的大洗牌。在大洗牌中，盛行着“强者越强，弱者越弱”的竞争游戏，资源向强者手中聚集。如果能在危机中屹立不倒，手中又有足够的资金，就能达成物美价廉的交易，而且你还扮演着“救世主”的角色，你可以挑三拣四，把优质资产的价钱压到“令人发指”的地步，但卖方仍迫不及待地要将资产出售。
稀少的刀俎，众多的鱼肉，这就是大萧条所带来的经济怪相，处在食物链上端的企业居高临下，看到了遍地的机会。危机催生了一个大企业时代的崛起。
即使在19世纪中叶，亚当·斯密的国富论仍然有市场，“我们的晚餐不是出自屠户、啤酒商或面包师的恩惠，而是出于他们自利的打算。我们不要向他们祈求怜悯，而要诉诸他们的自利之心，我们也绝不向他们谈论自己的需要，而只谈论对他们的好处。”经济的快速增长，是那只看不见的市场之手在对成长路径的任何偏离加以纠正。然而，企业规模越做越大、资本越积越多的同时，也会对经济偏离正常轨道熟视无睹，经济危机就爆发了。
经济危机中，“船小好掉头”的中小企业没有任何优势，一个浪头打过来，他们就陷入了破产的深渊，再无翻身的余地，这反而加剧了大资本吞噬小资本的机会。大资本与小资本已是*两重天，大资本打着“抄底”的旗帜满面红光，而小资本则愁眉苦脸地等待被大资本吞噬。于是，垄断组织以一往无前的速度发展着。
大生产一方面为逐利而疯狂血洗中小企业，另一方面为明哲保身，强强联合成为一个垄断经济同盟，独占生产和市场以攫取高额利润。卡特尔、辛迪加、托拉斯都是我们常见的垄断组织。卡特尔指的是生产同类产品的大企业签订产品价格、销售市场、生产规模等方面的协定，从而在他们的行业形成一手遮天的局面；辛迪加指的是少数企业寡头签订统一销售产品和采购原料的协定，这样也能在本行业内独霸一方；托拉斯指的是多个生产同类商品或与产品关系密切的企业合并，形成一个新的企业群。
1873年经济恐慌后，垄断组织如雨后春笋般在各国出现。
在这里，我们不得不再次提及美国这个最擅长抄底的国家。在1873年经济危机之前，很多美国大企业已经从南北战争中受益，战争对工业产品需求的高速增长，同时战时的高关税也对美国本土的工业形成了一道保护屏障，使得美国很多企业取得了非常规发展。此后，经济萧条又推波助澜，垄断组织迅速成长。1879年，美国第一个托拉斯——美孚石油公司成立，在它成立之初，美孚石油公司就掌握了美国石油90％的份额，成为美国最大的垄断组织。到1904年，美国已有318个工业托拉斯。石油大王洛克菲勒、钢铁大王卡内基及摩根等企业大亨都是在这一次经济危机中崛起的，他们给美国经济打上了深深的个人烙印，而这种烙印一直保留至今。
著名的铁路公司北太平洋铁路因经济危机中遭遇债务危机，只得把联邦赠与他们的3900万英亩土地用来抵债，很多股东和债权人
