好基金是选出来的-第5章
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，分红再投资方式是将应分得的现金收益直接用于转购基金单位，相当于上市公司以股票股利形式分配收益。但实际上，这两种分红方式在分红时实际分得的收益是完全相等的。
五、定期定额
定期定额申购是基金管理人和销售人为方便普通投资者长期投资基金而提供的一种服务，即指投资者可通过基金管理人指定的销售人提交申请，约定定期扣款时间、扣款金额，由指定的销售人于约定扣款日在投资者指定资金账户内自动完成扣款和基金申购申请的一种长期投资方式。对于个人投资者而言，定期定额投资是一种“零投整取”的投资方式，可以有效地避免股票市场的短期波动，保证投资市值的持续稳定增长。
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第七节 基金的费用（1）
基金在运作过程中产生的费用支出就是基金费用，基金管理人、托管人、销售机构以及其他当事人的收入也是费用支出的一部分。
封闭式基金是在深、沪证券交易所挂牌上市交易的基金，买卖过程与股票买卖一样。买卖基金的手续费也较低，买入和卖出一般只需交纳的交易佣金，无须支付印花税。
开放式基金的费用由直接费用和间接费用两部分组成。直接费用包括交易时产生的认购费、申购费和赎回费，这部分费用由投资者直接承担；间接费用是从基金净值中扣除的法律法规及基金契约所规定的费用，包括管理费、托管费和运作费等其他费用。
1。 认购费和申购费
认购费是指投资者在基金发行募集期内购买基金单位时所交纳的手续费，目前国内通行的认购费计算方法为：
认购费用＝认购金额×认购费率
净认购金额＝认购金额－认购费用
认购费费率通常在1％左右，并随认购金额的规模大小有相应的减让。
申购费是指投资者在基金存续期间向基金管理人购买基金单位时所支付的手续费。目前国内通行的申购费计算方法为：
申购费用＝申购金额×申购费率
净申购金额＝申购金额－申购费用
我国《 开放式投资基金证券基金试点办法 》规定，开放式基金可以收取申购费，但申购费率不得超过申购金额的5％。目前申购费费率通常在1％左右，并随申购金额的规模大小有相应的减让。
开放式基金收取认购费和申购费的目的主要用于销售机构的佣金和宣传营销费用等方面的支出。
2。 赎回费
赎回费是指在开放式基金的存续期间，已持有基金单位的投资者向基金管理人卖出基金单位时所支付的手续费。赎回费设计的目的主要是对其他基金持有人安排一种补偿机制，通常赎回费计入基金资产。我国《 开放式投资基金证券基金试点办法 》规定，开放式基金可以收取赎回费，但赎回费率不得超过赎回金额的3％。目前赎回费费率通常在1％以下，并随持有期限的长短有相应的减让。
3。 转换费用
转换费用指投资者按基金管理人的规定在同一基金管理公司管理的不同开放式基金之间转换投资所需支付的费用。基金转换费的计算可采用费率方式或固定金额方式。
采用费率方式收取时，应以基金单位资产净值为基础计算，费率不得高于申购费率。通常情况下，此项费用率很低，一般只有百分之零点几。转换费用的有无或多少具有较大的随意性，同时与基金产品性质和基金管理公司的策略有密切关系。例如，伞式基金内的子基金间的转换不收取转换费用，有的基金管理公司规定一定转换次数以内的转换不收取费用或由债券基金转换为股票基金时不收取转换费用等。
4。 基金托管费
基金托管费是指基金托管人为基金提供服务而向基金收取的费用，比如银行为保管、处置基金信托财产而提取的费用。
托管费通常按照基金资产净值的一定比例提取，逐日计算并累计，至每月末时支付给托管人，此费用也是从基金资产中支付，无须另向投资者收取。基金的托管费计入固定成本。基金托管费收取的比例与基金规模和所在地区有一定关系，通常基金规模越大，基金托管费费率越低。新兴市场国家和地区的托管费收取比例相对要高。托管费年费率国际上通常为％左右，美国一般为％，我国内地及台湾、香港则为5％。
5。 基金管理费
基金管理费是指支付给实际运用基金资产、为基金提供专业化服务的基金管理人的费用，也就是管理人为管理和操作基金而收取的报酬。
基金管理费年费率按基金资产净值的一定百分比计提，不同风险收益特征的基金其管理费相差较大，如，目前货币市场基金为，债券基金通常为左右，股票基金则通常在1％～之间。管理费逐日计提，月底由托管人从基金资产中一次性支付给基金管理人。
6。 红利再投资费
红利再投资费是指投资者将开放式基金的分配收益再投资于基金所需支付的费用。红利再投资费的计算可采用费率方式或固定金额方式。采用费率方式收取时，应以基金单位资产净值为基础计算，费率不高于申购费率。一般情况下，红利转投免收手续费。
7。 基金清算费用
基金清算费用是指基金终止时清算所需费用，按清算时实际支出从基金资产中提取。
8。 基金运作费
基金运作费包括支付注册会计师费、律师费、召开年会费用、中期和年度报告的印刷制作费以及买卖有价证券的手续费等。这些开销和费用是作为基金的营运成本支出的。运作费占资产净值的比率较小，通常会在基金契约中事先确定，并按有关规定支付。
9。 税费
一般情况下，基金税费包括所得税、交易税和印花税三类。
我国目前对个人投资者的基金红利和资本利得暂未征收所得税，对企业投资者获得的投资收益应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。鉴于基金的投资对象是证券市场，基金的管理人在进行投资时已经交纳了证券交易所规定的各种税率，所以投资者在申购和赎回开放式基金时也不需交纳交易税。
10。 其他非交易费用
其他非交易费用包括开户费、转换注册费（转托管费）、账户维护费等。
开户费是指投资人在开立基金账户时支付的费用。转换注册费（转托管费）是指投资人在办理基金单位在不同销售机构的交易账户间的转托管业务时支付的费用。账户维护费是指基金管理人向投资人收取的用于管理维护投资人基金账户的费用。以上费用以固定金额的方式收取。基金管理人可根据一定标准设定投资人适用的不同费用水平，但须在招募说明书中载明具体处理方式。
以上各项费用可上网查询，也可通过如图1…4所示的投资理财工具查询。
图1…4 基金的申购费和赎回费
第一节 自我风险评估（1）
自我风险评估是为了确定自己的风险承受能力，以便了解自己应该购买什么品种的基金。每个人的风险承受能力是不同的，因此不管你从事什么样的职业，年龄多大，在投资前都有必要进行风险评估。进行风险评估的方法之一是要做一份心理专家和理财专家设计的调查问卷。这些问卷的获得非常方便，从理财网站、券商网站、理财类书籍等途径都能找到。
我们的建议是，投资者应该多找几份问卷，因为不同的问卷侧重点会有不同。只有多做几份问卷，才能更客观、更全面地了解自己。本章附录列举了三份调查问卷，大家不妨做一做，看看自己究竟属于哪种类型的投资者。
在这里，我们以招商证券的试卷为例来谈谈这类问卷的内容。这份问卷的内容主要包括：
（ 1 ）客户年龄。
（ 2 ）预期目标的实现时间。
（ 3 ）是否有投资经验。
（ 4 ）未来5年的收入状况。
（ 5 ）可接受的投资风险。
（ 6 ）评估结果。
一、客户年龄
年龄在投资决策中起着非常重要的作用，不同年龄段的人群收入不同，风险承担能力也不一样。年轻人喜欢冒险，收入在不断提高，所以抗风险能力较强；老年人收入相对稳定，但是如果将通货膨胀因素考虑进去，收入则是逐渐递减的，所以抗风险能力较低。相对于上述两者来说，中年人收入先是逐渐增加，后是逐渐递减，风险承担能力也是先增加，后递减。
一般情况下，将投资者年龄划分为5个阶段，如表2…1所示。
表2…1 投资者年龄的5个阶段
在表2…1中，分数随着年龄的增加而逐步降低，但是也可以根据实际情况对年龄分数重新确定给分。
在人的整个生命周期中，年轻时和老年时的收入较低，中年时的收入最高，所以也可以按照收入的状况给出中间大、两头小的拱形结构得分。如图2…1所示。
图2…1 收入与年龄之间的关系
二、预期目标的实现时间
预期目标的实现时间分为短期、中期和长期三个阶段，分数随着时间的增加而递增（见表2…2）。但是，投资目标的实现时间究竟有多长应该视具体情况而定。就目前的情况而言，短期目标应该为1年以内，中期目标应该是1～10年，长期目标应该是10年以上。因为在国内，多数投资者的投资行为是短期的，想一夜暴富的人很多，1年对他们来说就已经是中长期了。
表2…2 预期目标与投资期限之间的关系
三、投资经验
投资经验与投资者的成熟程度有关。在国内，有高达１亿多开户数的庞大股民队伍，他们当中的大部分人是本轮行情的加入者，几乎没有什么投资经验；但是，这些人中有相当一部分人却是本轮行情的受益者，常为自己所谓的投资成功而沾沾自喜。所以，如何能够使投资者客观地回答问题，避免失真，是问卷设计时应该考虑的问题。表2…3是关于投资经验分值的简易问卷。
表2…3 投资经验分值表
在问卷设计时，最好为投资者设计一个比较对象，让他们从比较中了解自己。在这方面，本章后所附的“ 调查问卷2 ”的问题设计得较为合理。
四、未来5年的收入状况
收入水平与风险承受能力直接相关，未来5年的收入状况更能说明您的投资风险承受力。
表2…4要求投资者根据自己当前的实际工作情况填写未来5年的收入状况。
表2…4 未来5年收入状况与分值
如果投资者身体健康，接受过良好的教育，职业确定，工作稳定，未来的收入状况基本上是能够估算出来的。
五、风险承受能力
风险承受能力与投资者的年龄、家庭情况、职业、置产情况、风险投资经验等有关。风险承受能力可分为4个等级（见表2…5），分数依次增加，有利于证券公司了解投资者的情况。
表2…5 风险承受能力的分值
六、评估结果
投资者在回答了相关问题后，理财专家或者投资专家会针对其回答情况进行风险属性分析，然后给出评估结果。这份调查表将投资者分成5种类型。如表2…6所示。
表2…6 投资者的5种类型
上述5种类型的投资者，风险承受能力逐步提高。这个评估结果很有用，对投资者选择什么类型的�
