股民基民常备手册-第10章
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在中期横盘整理趋势中，股价在一定的价格范围内进行波动，时而上升，时而下跌。如果波动空间较大且有一定差价，短线操作者可在股价突破短期下降趋势线时买入。
利用此方法时应注意：
①短期趋势的时间应该在4周以内。
②股价对趋势线的突破一般以收盘价为标准，股价向上突破下降趋势线时，必须有大成交量的支持，否则可能为假突破。理论上认为突破趋势线超过3％或连续两天突破趋势线时属于有效突破。
③在中期下跌趋势中抢反弹，应快进快出且要设立明确的止损位。在中期上升趋势中，应以持股为主，即使卖出也应是部分的或暂时的，当调整结束特别是股价向上突破短期下降趋势线时应及时补仓。
（2）股价回调不跌破上升趋势线并止跌回升时买入
在中期上升趋势中，股价的低点和高点都不断上移，将两个低点用直线连接起来，便构成一条上升趋势线，它将成为股价回档时的支撑。当股价每次回调至该线不跌破该线，且止跌回升时，便是上升趋势中的短线买入时机。
利用此方法时应注意：
①股价回调至上升趋势线时，成交量应呈现缩量，否则，上升趋势线难于支撑股价。
②实际操作时应根据情况变化适时修正上升趋势线。
（3）股价向上突破下降通道的上轨线时买入
在股价下跌过程中，高点和低点不断下移，连接两高点的直线称为下降趋势线，通过两高点之间的低点做一条平行线，两直线间的范围称为下降通道。下降趋势线也叫下降通道的上轨线或压力线，与下降趋势线平行的直线也叫下降通道的下轨线或支撑线。
一般来说，当股价在下跌过程中，跌至下降通道的下轨线便会产生支撑而反弹，反弹至下降通道上轨线时又会遇阻回落。当最终股价放量向上突破下降通道上轨线时，便宣告下降趋势的结束和上升趋势的开始，而成为重要的买入时机。
利用此方法时应注意：
①下降通道实际上是下降趋势线分析的延续和补充，但其在实际操作中比下降趋势线具有更强的可靠性和实用性。
②成交量是衡量突破是否有效的重要指标。股价向上突破下降通道时，成交量应该放大，否则突破的可靠性降低或股价出了下降通道后也难于上涨而会横向运行。
③短线操作者也应把股价在下降通道中下跌碰到下轨线获得支撑时当作买入时机。
（4）股价向上突破上升通道的上轨线时买入
在股价上涨过程中，高点和低点不断上移，连接两低点的直线称为上升趋势线，通过两低点之间的高点做一条平行线，两直线间的范围称为上升通道。上升趋势也叫上升通道的下轨线或支撑线，与上升趋势线平行的直线也叫上升通道的上轨线或压力线。
在上升趋势末期，如遇到庄家大幅拉抬，股价将会放量向上突破上升通道上轨线的压力，加速上涨，短时间内升幅非常可观，把握得当可获丰厚利润。因此，在上升趋势中股价放量突破上升通道上轨线时是短线买入时机。
利用此方法时应注意：
①股价向上突破上升通道上轨线时，如果成交量配合放大，可视为有效突破，应大胆买入，后市会有较大涨幅。否则，应继续观望。
②股价向上突破上升通道上轨线是股价加速上涨和上升趋势末期的信号，持续时间一般不会太长，迟早还会跌回通道之内甚至更低。
③股价向上突破上升通道上轨线时买入，如很快又跌回上轨线之内应止损出局，因为虽然突破后偶有回调，也不应收盘在上轨线之下。
六、短线买入时机（5）
④在上升通道中，股价每次回落在下轨线获得支撑时也是短线买入时机。
（5）股价向上突破水平压力线时买入
股价长时间横向运行，每次上冲到某一个价位，都受阻回调，把这若干个高点连接起来，便形成一条水平的压力线。当股价放量向上突破这条水平的压力线时，视为买进信号。
利用此方法时应注意：
①股价向上突破水平压力线时，如果成交量未配合放大，有可能突破后不久即跌回压力线之下。
②股价长时间在该水平线上运行，是主力高度控盘的表现，投资者只能适量参与。
（6）股价回落至水平支撑线时买入
股价长时间横向运行，每次跌落到一个价位，都受到支撑，止跌反弹，把这若干个低点连接起来，便形成一条水平支撑线。如果低点与高点之间有相当差价，短线操作者可以在股价触及水平支撑线止跌后买入。
一、卖出时机的判断
将影响股价变动的主要因素作为问题一一列出，如果对于其中大多数问题回答均为肯定，那么就基本掌握了卖出时机。
1经济景气方面
？是否有越来越多的证据显示目前为景气循环的低谷？
？通货紧缩（或通货膨胀）是否加剧？
？国民经济领先指标是否下降？
？上市公司的盈利增长是否开始减缓？
？上市公司的产品库存量是否增加？
？经济前景预测是否悲观？
2财政金融方面
？中央银行是否开始紧缩银根？
？银行存贷款利率是否正在调高？
？政府对通货膨胀及经济过热的关心是否胜过对失业与经济增长的关心？
3股票价值方面
？股市的平均市盈率是否达到或接近于上一次股市最高点的市盈率水平？
？股市平均股价是否超过最近最高价？
4股票买卖者方面
？大公司的大股东是否开始抛售股票？
？是否有新股大量上市的消息？
？零股交易者、短期做空者是否大减？
5技术性方面
？股价是否从最近一次的低点连续上涨了数月甚至数十个月？
？股价是否已比最近一次的低点上升了较大幅度？
？股价上涨的速度是否在减缓？
？股价是否已达到顶峰？
？是否突破上次涨的至高价位？
6个人方面
？最近在股市上是否有较理想的获利？
？目前的投资组合风险度是否高于个人预定的合理水平？
？周围的投资者是否在乐观地追涨？
二、卖出主要原则（1）
1目标价位法
目标价位法是指买入股票时已制定好了盈利目标价位，一旦股价达到该目标价位便抛出股票的操作原则。
很多股民在卖出股票后，见其价格又继续上涨，总是很心痛。另一种情况是股民在买入股票后，价格稍一震荡，或者听到一些传闻，便急于割肉，或者只赚了很少便抛售，而股价却最终涨到目标价位。与之相反，一些股民见股价涨到目标价位时不卖出，期待股价再涨，结果不涨反跌。前者是投资者对自己的判断信心不足，后者却是投资者贪心过大。
为了避免上述情况，股民应制定最有利的“目标卖价”。这就要求股民每次在决定买入某一个股之前，对该只股票将来可能的价格变化作一个分析估计，预计它可以涨多少，可能会跌多少，并依据过去的股价水准和股价收益率，或者与同业股价相参照，制定自己卖出的目标价格。
制定“目标卖价”是一种预测过程，不应追求以最高价卖出，而应根据股价比买价上涨了几成来决定卖价，至于这几成的数字，完全要根据股票性质及投资者的个性及态度来定。一般来说，如果投资的是股价变动较少的股票，则可将目标价位制定得低一些；而如果投资的是小型股或投机股，则其目标卖价可制定得相对高一些。
对于运用目标价位法的投资者来说，通常要掌握公司基本面情况，比如经营情况、市场环境等等。
2顺势探顶法
顺势探顶法是指并不事先给股价确定一个目标价位，而是一直持有股票，直到股价显示出见顶迹象时才抛出。
采用这一卖出策略通常需要运用技术分析法，主要是从股价走势的角度判断见顶迹象。当股价持续上升了一段时间后，如果忽然放量大涨，很可能是最后一批追涨者买入，或是主力拉高出货，后续空间已经不大。此外股价走势逐渐趋缓，后续买盘不足，也是将要见顶的迹象。尤其是股价上升过程中小幅回调后，第二次上涨无法突破前期高点时，通常为见顶迹象，必须卖出。运用顺势探顶法的投资者应经常关注股市，投入较多的时间和精力。
3投机性抛出
投机性抛出是指待股价涨到偏离其投资价值、市场投机气氛浓重时卖出的策略。此时股价一般较高，回调可能性较大，选择适时卖出，一方面价差较大；另一方面，即使卖价不是最高价，也会在顶部区域附近。
4长线择机脱手
市场中总是充满投机因素，即使是业绩稳定、股息丰厚、股价昂贵的大公司股票也可能成为投机炒作的对象。
做长线并不意味着一直持有。一旦发现股价已超过潜在价值就可以卖掉，因为被狂热炒作追捧，股价大大高于股票内在价值，可能是30％、50％，甚至是几倍，而股票价格不会长时间大幅度超过其价值，就像它不会长时间低于其价值一样，此时应选择卖出。
5适时更换股票
更换股票是指卖掉持有的未来预期悲观的股票，转而投资股价即将走高的股票，从而提高投资收益。在短线操作中，要尽量避免握住一只所谓的热门股不放。
热门股中多数为短期热门股，虽涨幅巨大，但涨升很难持续较长时间，适时卖出热门股，转而投资更“便宜”的股票才能使资金不断增值。需要注意的是“便宜”不是指低价，而是指股价低于股票的内在价值。
换股过程中，投资者应学会科学预测个股受欢迎时间的长短。此外，换股中应避免在两只同等知名度的个股之间转换，也不要在同业股票间转换，这样做不光徒增手续费，也不能保证减少损失或获利。
6顺序卖出股票
如果持有若干只股票时，应先卖出股价正在上涨的股票，留下下跌的股票，或者与之相反。两种方法都是正确的，关键要分析上涨空间有多大，或下跌态势和止损点，并将持有的股票依照分析结果一一排序处理。
另外，手中的股票同时下跌而出现亏损时，最好一次性卖出，尤其是：①当股价跌到自己的卖出目标价位时；②觉察到自己预测有误时；③整个股市出现下跌趋势时。
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二、卖出主要原则（2）
在这样的情况下，最好果断出售所有股票。待股价止跌后，重新购入新股，较继续持有旧股，更能减少损失。
7掌握抛出技巧
股票的买入和卖出是股市操作的两个基本环节，某种程度上适时卖出更为重要，因此投资者应掌握以下几种卖出技巧。
（1）本利分离法
本利分离是指把卖出后的本金和获利区别对待，即把本金做短线投资，追逐一些强势股，而利润则做长线投资，投放在绩优股上。其优点是，本金可以及时出手获利；利润放在长线股上，心理负担轻，可以静待股价向有利位置发展。
（2）定点了结法
根据对股票质地、股价走势等综合因素的分析�
