中国股民必须懂得的60个问题:从新手到高手-第4章
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3。缺乏长期投资计划
许多投资者都声称自己树立了长期投资意识，但在实际操作过程中，却仍然只是根据股市的短期波动和投资者突然冒出的想法就做出决策。许多人认为只有买房、子女的教育费用储备和将来的退休养老基金才需要认真制订长远的计划，而对投资活动却很随意，缺乏长期的财务规划。如果没有规划，投资者的决策就很容易受市场短期波动左右。这种依据不可预知的市场波动来做出决策的方法极其危险，犯错的概率极大。比如，当投资大众认为牛市到来的时候，他们会倾其所有，购买股票或共同基金，希望能跟着专业投资者大赚一笔，但此时往往是牛市已接近尾声；当股市出现大幅下跌时，这些普通投资者又难免惊惶失措，经常在熊转牛时的底部卖掉股票。跟风模式实际上是为专业投资者提供了更多的渔利机会，普通散户投资者只是在为他人做“嫁衣”。
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我是哪种类型的投资者？（2）
清除障碍
不管在投资的征途上遇到了多少障碍，认真分析，善于总结，用实际行动去清除它们才是最重要的。以下7个步骤或许可以帮助你清除成功投资道路上的障碍。
1。学会监控投资行为
建立一个交易记录，用来观察分析过去的投资行为，这样就可以避免重复犯同样的错误。每个投资者具体的交易记录内容可以有所不同，但至少应当包括以下内容：决策时股票市场的整体表现、股票所在板块的表现、决策的依据（为什么要交易）、卖出目标价、止损价位。必须对每一笔交易都进行这样的记录，无论是买进还是卖出都这样做。这样做的好处，一是可以用来评估过去的投资决策是否正确，二是可以发现自己的投资行为究竟遇到过哪些障碍。
2。明确问题发生在哪儿
通过分析自己过去的投资行为，找出是哪些问题阻碍了自己投资的成功。比如你是否经常在没有仔细研究的情况下就执意购买某一只热门股呢？你的决策依据和投资思路是否在历次投资交易中经常被证明是错误的呢？等等。这一步骤的关键是要正确地认识自己，知道自己容易在什么地方犯错误，哪些地方需要改进提高。
3。专注于改变
改变一个人的投资行为需要坚韧不拔的毅力，这和我们改变自己的固有习惯是同样的道理，必须要直面自己的问题，并采取实际行动去搬掉那些影响你通向成功投资之路的障碍。如果仅仅是意识到问题而不专注于改变，最好先暂时告别股市，直到自己能直面并消除这些障碍后，再开始投资，不要让问题一直存在。
4。学会面对亏损
遭遇亏损是投资生涯中不可避免的，最优秀的投资者也有“大意失荆州”的时候，学会如何正确对待亏损是成为成功投资者的必修课。投资者应当事先确定在什么情况下发生亏损是可以接受的，比如，止损价位定在哪里；是先做策略性撤退，还是公司基本面或宏观经济状况发生了实质性改变导致以前的投资依据不再适用。只要亏损的原因可以确定，并在自己可控制的范围内，就属于主动型亏损，可以接受，而不必受亏损所带来的负面情绪的影响，用正常心态去迎接下一个投资机会。
5。成为某种投资策略的专家
事实上，在股市里有很多种不同的投资策略和投资方法，都可以使你长期获得出众的投资回报，像巴菲特采用价值投资法则做股票，彼得？林奇则擅长发掘成长型股票。但在很多时候，普通投资者往往被淹没在不同类型的股票和相关的信息海洋里而迷失方向，不知道该选择哪一种投资策略和哪一些股票。所以，与其一开始就费劲地判断股票类型，不如先确定适合自身特点的单一投资战略。这样做也许会损失一些机会，但是从长远来看，可以帮助投资者减少投资行为的盲目性，这是因为每一项科学的投资决策都应该有牢固的知识体系和严谨的投资政策做基础。专注于一种自己最有把握的投资策略，即使是业余投资者，也会变成专业投资者。
6．学会用概率思考
股市变幻无穷，这就要求投资者不断地对每一项投资机会的风险和收益做出评估。由于个体的力量无法改变市场的运动方向，也无法百分百确定未来会发生什么，所以就需要用概率来作为最后决策的依据，选择做那些最有可能上涨的股票。比如你评估一只股票上涨100％的概率仅为30％，而另一只股票上涨30％的概率有80％，显然，买入后者会获得更有把握的回报，除非你能承担很大的风险才可以介入前者。
7．学会客观地对待市场
许多投资者固执地认为股市总是会朝着他们自己设想的方向发展，实际上股市是不会随任何人的意愿运动的，只有客观理性地看待股市，才能从中获得收益。投资者应当学会不把自己的观点强加于市场，而是敏锐地察觉市场所传递出的信息，哪怕是蛛丝马迹都不要放过。
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投资者如何摆正投资心态，克服心理障碍（1）
面对股市环境的复杂性和不确定性，如果我们仅仅依赖于直觉来做最后的判断和决策，容易受认知假象的迷惑，会存在对风险视而不见，做出理由不充分的交易判断，一旦结果不如意时，则开始责备自己或迁怒于他人。正确的投资心态对于投资者来说非常重要，不正确的投资心态经常表现为投资者不切实际地评判自己的利益，总是自我感觉良好，忽视一些自己不喜欢但其实是很重要的相关事实。心理学认为，判断和决策与实际情况之间的偏差经常是由认知假象导致的，与视觉假象一样，很难消除由直觉推理产生的失误。举个广为人知的例子（见图1…1），尽管我们可以用一把尺子就能丈量出这两条平行线长度是相同的，但很多人仍倾向于认为下面那根要比上面那根长一些。图1…1视觉误差图这就是视觉误差！所以，我们要知道，直觉是不可靠的，必须要用一种正确的分析性思维方法和程序安排来弥补甚至是取代直觉的判断，如同上面的例子，需要用一把尺子而非直觉来判断两条线的长度。做股票投资的道理其实是一样的。面对股市环境的复杂性和不确定性，如果我们仅仅依赖于直觉来做最后的判断和决策，也容易受认知假象的迷惑，会对存在的风险视而不见，做出理由不充分的交易判断，当结果不如意时，则开始责备自己或迁怒于他人。一般来说，投资者被认知假象左右时往往会表现出下面这些心理缺陷：
乐观情绪
尽管乐观是一种积极的心态，但完全被乐观心态左右，或者换句话说盲目乐观，对于股市投资者来说，可能会遭遇灭顶之灾。因为投资者在决策过程中，如果出现盲目乐观情绪，就容易导致高估自己的知识和技能、高估市场的表现，低估或忽视风险的存在，夸大了自己掌控局面的能力。因此，我们建议：首先，投资者在决策过程中要时刻克制自己的乐观情绪，牢记股市是一个高风险的场所，不为暂时的成绩忘乎所以；其次，投资者要成为一个明白人，既知道成功是如何取得的，更清楚失败是如何造成的，最好把自己过去并不成功的操作记录下来并附上失败原因贴在墙上时刻警醒自己，做到这一点是需要勇气的；再次，在分析历史数据时要全面客观，避免只看股价上升的那段行情，而不看下跌的行情。
懊悔情绪
在日常生活中，人们经常会为已经做了的某件事后悔，而不是后悔没做某件事；但在股市里，情形正好相反，投资者经常是后悔没做某事——为什么当初就没买这只如今涨得这么好的股票？而面对已经做出的不明智的投资决策，甚至有些已被事实证明是错误的决策，投资者仍然会强调各种各样的原因——不是我错了，而是股市太狡猾，因为投资者都不喜欢看到损失或潜在的损失。但股市里的这种有悖常理的懊悔情绪只会把事情变得更糟，把投资者的心态搞坏，进而可能陷入恶性循环之中。如果投资者有这种懊悔情绪，再加上我们后面讲到的带有“事后诸葛”习惯的话，表明这样的投资者基本上不适合在股市里生存。因此，我们建议：首先，投资生涯中出现错误十分正常，投资者要勇于直面自己的错误，避免被懊悔情绪左右；其次，切忌在懊悔情绪中改变既定的投资策略和目标，通常这种改变的结果往往事与愿违，反复无常是投资大忌；再次，适度分散化投资和把目光放长远，可以帮助克服懊悔情绪带来的危害。如果只有少数股票因自己的判断失误导致回报不佳，而投资组合中其他风格的股票或资产表现依然符合投资者预期，投资者可能就不会那么沮丧了。即便投资组合因市场系统性风险出现整体表现不佳的情况，但如果我们看重的是中长期回报率，只要股市长期向好，投资者依然应该泰然处之。
事后诸葛
心理学研究表明，很少有人能够准确回忆或愿意承认某一事件发生前自己对该事件的预期及依据，而更倾向于在事件发生后根据已经明确的信息做出“正确”的解释。股市里这样的现象很多，例如在每天收市之后，专家们总能很有理地对当天市场的表现给出听上去似乎合理的解释，涨有涨的道理，跌也有跌的理由，总是能够找到佐证性的根据。而投资者们则错误地认为，专家们说得多么有道理，似乎短期市场是可以被预测的。他们不想一想，如果短期市场行为真是可以被预测的，这个股市不知要成什么样子了。我们认为，事后诸葛的习惯不仅无益，而且有害，容易使投资者过于自信。聪明的投资者不必过多关注已经发生的事件，尤其应该看淡他人对于市场表现的解释和预测。重要的是，自己要认真总结自己的判断为何与事实相符或不符，做好相关的记录，以此不断提升自己的水平。
投资者如何摆正投资心态，克服心理障碍（2）
对于偶发事件的过度反应
股市里的偶发事件是频繁发生的，对偶发事件进行因果诠释意义不大，因为它不是系统性因素，不会影响长期趋势。如果投资者受偶发事件的干扰，轻易改变之前经过认真分析而做出的判断，做出过度反应，则会导致业绩不佳。1998年，美国Odean教授发表在《金融学期刊》的实证研究表明，在其观察同一券商底下的一万名客户（个人投资者）的交易行为时发现，在投资者卖出一只股票后很快买入另外一只股票的情形中，往往被卖出股票的股价在随后一年的表现优于后来买入的股票，一般高出三四个百分点。这说明过度反应所付出的代价是高昂的。原因就在于投资者的心态上发生了变化，把偶发事件看成必然事件，所以，就要去寻找新的模式而否定之前的模式。因此，我们建议：首先，问自己是否有真正确凿的理由足够支持自己对于市场的判断是正确的；其次，在做决定前慎重考虑这
