港股全攻略-第3章
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今日恒指=今日恒指成分股总市值/昨日恒指成分股总市值×昨日恒指
市值加权的算法意味着越大市值的股票“说话”的份量越重。假设昨天收市恒指为12000点，恒指成份股的总市值为万亿港元。今天股指上涨，恒指成份股的市值升了万亿港元。按照上面的公式，今天恒指应该为12600点（即（＋）/×12000）。以汇丰的市值万亿港元计，如果汇丰升1％，恒指的总市值就会上升万亿港元，恒指会上升；同样，若市值仅为130亿港元的上海实业（0363）升1％，恒指的总市值就会上升万亿港元，恒指会上升。可见，市值为上海实业100倍的汇丰，其同样的股价涨跌比例，对恒指的影响却相当于上海实业的100倍，这就是市值加权的外在表现。
众说周知，上市公司的股票分为流通股和非流通股。在香港，虽然大股东持有的股票在法律上可以自由买卖，但实际操作中存在着一些限制，故一般把这部分股票看成非流通股。比如，###有4600亿港元市值的股票，但流通中的股票市值只有1000亿港元左右，其余的3500多亿港元由政府持有，且一般不会在二级市场上流通交易。相反，汇丰没有明显的大股东，万亿市值的股票基本上都处于流通状态。
由于各恒指成份股的流通股比例不同，投资人花同样的资金买卖不同的股票，对恒指的影响程度却并不相同。又如，若投资者投放100亿港元买入###，相当于买入其10％的流通股，###很可能会显著上升20％，恒指的市值因此增加900亿，恒指会升左右；而如果投资人同样用100亿来买汇丰，相当于买入其的流通股，汇丰可能会升2％，恒指的市值增加260亿，恒指只能升约。
一直以来，很多人通过恒指期货等金融衍生工具来博恒指的升跌。根据有关统计，恒指期货每日成交额对应的赌注相当于几百亿港币，远大于股票的实际交易额。因此，炒家们有强烈的动机在金融衍生工具这些“丛林”中设下埋伏，然后再在股票现货这一“平原”上操纵战旗的进退，从而获取巨额的投机利益。而最有效的操纵工具，莫过于一些市值较大、流通股比例较低的恒生指数成份股。
蓝筹股（1）
在海外股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。
〃蓝筹〃一词源于西方赌场。在西方赌场中，有二种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差。投资者把这些行话套用到股票。美国通用汽车公司、埃克森石油公司和杜邦化学公司等股票，都属于〃蓝筹股〃。
蓝筹股并非一成不变。随着公司经营状况的改变及经济地位的升降、蓝筹股的排名也会变更。据美国著名的《福布斯》杂志统计，1917年的100家最大公司中，目前只有43家公司股票仍在蓝筹股之列，而当初〃最蓝〃、行业最兴旺的铁路股票，如今完全丧失了入选蓝筹股的资格和实力。
在香港股市中，最有名的蓝筹股当属全球最大商业银行之一的〃汇丰控股〃。有华资背景的〃长江实业〃和中资背景的〃中信泰富〃等，也属蓝筹股之列。
红筹股这一概念诞生于上世纪90年代初期的香港股票市场，之所以称为红筹股，主要有两点原因：第一，中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。此外，红筹股的由来还出于一个典故，在赌场上最大银码的筹码为蓝色，其次为红色，因此，红色便被选为代表实力较蓝筹股稍有不及的股份。？
具体如何定义红筹股，尚存在一些争议。主要的观点有两种。一种认为，应该按照业务范围来区分。如果某个上市公司的主要业务在中国内地，其盈利中的大部分也来自该业务，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票就是红筹股，彭博资讯所编制的红筹股指数就是按照这一标准来遴选的。另一种观点认为，应该按照权益多寡来划分，如果一家上市公司股东权益的大部分来自中国内地，或具有内地背景，也就是为中资控股，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票才属于红筹股之列。1997年6月16日，恒生指数服务有限公司按照第二个标准正式推出“恒生香港中资企业指数”，亦称红筹股指数。
香港红筹股一览
最早在香港上市的國企股是青島啤酒（0168），當時是1993年7月。提及红筹股，又怎能不说说与之有一定相似的国企股呢？国企股是指那些获中国证监会批核到香港上市的国有企业。它亦可称为？H？股，意指在香港？（Hong？Kong）？上市的国企股。在内地还有称为？N？股及？S？股的，是分别在美国纽约及新加坡上市的国企的简称。？
这样看来，国企与红筹同为内地在香港上市的企业，两者究竟有何分别呢？可以说，由于国企股与红筹股的内地色彩同样浓厚，既同为内地在香港上市的企业，其主要业务又同样与内地有非常密切的关系，对香港股市没有深刻认识的新手是非常容易混淆的。？
但是，要分辨两者也不是那么困难。简单来说，在香港注册的就会被区分为红筹股，在内地注册的就自然是国企股。事实上，红筹股多是中国各省市、中央机关在香港注册的窗口企业，而国企股则一般为扎根于中国的国营企业。
以行业划分，国企股涉及的行业包括公路、电力、煤炭、原料、化工、钢铁、房地产、冶金等。若以概念劃分，國企股一般分為負債極重的老牌國企股（較早期上市的股份）及盈利伲剌^佳的國若以概念划分，国企股一般分为负债极重的老牌国企股（较早期上市的股份）及盈利质素较佳的国企股。老牌國企股通常負債沉重，盈利伲胤ι谱汴悾虼酥醒胝幸馔高^重組、合併等做法改善公司的營咝剩母镞M度如何，主要視乎中央政府的決定。老牌国企股通常负债沉重，盈利质素乏善足陈，因此中央政府有意透过重组、合并等做法改善公司的营运效率，但改革进度如何，主要视乎中央政府的决定。由於老牌國企股具有以上缺點，所以股價走勢大多較為落後。由于老牌国企股具有以上缺点，所以股价走势大多较为落后。不過，當有中國減息或重組業務等利好消息出現時，它們也有被藉口炒作的不过，当有中国减息或重组业务等利好消息出现时，它们也有被借口炒作的机会。
蓝筹股（2）
自？1993？年？7？月，青岛啤酒？（0168）？成为第一家国营企业获准在香港上市至今，已经过整整？10？年的光景。在这？10？年间，陆陆续续已有超过？80？家国企在香港主板市场和创业板市场上市，总集资额更接近？1500？亿港元之多。
虽然说筹集资金是一间公司上市的主要目的，但自？10？年前内地开始批准国企在香港发行？H？股起，其最着重的是希望该批国企能尽快与国际市场接轨，经历国际市场竞争的磨练，最终将国营企业推向国际化。而事实上，经过？10？年的磨练，国企股企业的管理、会计水平及透明度已有大幅度的改善，离世界级标准已经不远。？
某些国企股会同时在两地发行？A？、？H？两种流通股份，但由于两地资金的流通量不同，同一只股份，？H？股的股价一般均要较？A？股的股价低数倍之多，因此，两地股市的整体本益比？（PE）？是有相当大的差距的。对比内地？A？股市动辄？50？、？60？倍的本益比，香港国企股的本益比只有？10？倍左右，其投资价值自然不言而寓。？
而随着国企改革开放的步伐加快，内地宏观经济的持续好转，加上？QDII？、？CEPA？等利好香港的政策实施在即，可以预期，在可见的将来国企股可取代传统蓝筹股在香港股市的领导地位。？
反映国企表现的主要指数为恒生中国企业指数，亦可简称为国企指数。
香港国企股一览：
股票名称 代码 最新价 开盘价 前收盘 涨跌 涨跌率 成交量 市盈率 行情时间 青岛啤酒股份 0168 ↓
蓝筹股（1）
在海外股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。
〃蓝筹〃一词源于西方赌场。在西方赌场中，有二种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差。投资者把这些行话套用到股票。美国通用汽车公司、埃克森石油公司和杜邦化学公司等股票，都属于〃蓝筹股〃。
？？？？蓝筹股并非一成不变。随着公司经营状况的改变及经济地位的升降、蓝筹股的排名也会变更。据美国著名的《福布斯》杂志统计，1917年的100家最大公司中，目前只有43家公司股票仍在蓝筹股之列，而当初〃最蓝〃、行业最兴旺的铁路股票，如今完全丧失了入选蓝筹股的资格和实力。
在香港股市中，最有名的蓝筹股当属全球最大商业银行之一的〃汇丰控股〃。有华资背景的〃长江实业〃和中资背景的〃中信泰富〃等，也属蓝筹股之列。
香港蓝筹股一览
股票名称 代码 最新价 开盘价 前收盘 涨跌 涨跌率 成交量 市盈率 行情时间 长江实业 0001 ↓中电控股 0002 ↓香港中华煤气 0003 ↓九龙仓集团 0004 汇丰控股 0005 ↑香港电灯 0006 ↓电讯盈科 0008 ↑恒生银行 0011 ↓恒基地产 0012 ↑和记黄埔 0013 ↓新鸿基地产 0016 ↑新世界发展 0017 ↑太古股份公司A 0019 ↓东亚银行 0023 ↓地铁公司 0066 ↓信和置业 0083 ↑恒隆地产 0101 ↓招商局国际 0144 ↑中信泰富 0267 ↓华润创业 0291 ↓国泰航空 0293 ↑思捷环球 0330 ↑中国石油化工股份 0386 ↓香港交易所 0388 ↑利丰 0494 ↓裕元集团 0551 ↑中国联通 0762 ↓中国海洋石油 0883 中国网通 0906 ↓建设银行 0939 ↓### 0941 ↓长江基建集团 1038 ↑中远太平洋 1199 ↑工商银行 1398 ↓富士康国际 2038 ↑中国平安 2318 ↓中银香港 2388 ↑中国人寿 2628 ↓中国银行 3988 ↓
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蓝筹股（2）
善泵？代码 最新价 开盘价 前收盘 涨跌 涨跌率 成交量 市盈率 行情时间 长江实业 0001 ↓中电控股 0002 ↓香港中华煤气 0003 ↓九龙仓集团 0004 汇丰控股 0005 ↑香港电灯 0006 ↓电讯盈科 0008 ↑恒生银行 0011 ↓恒基地产 0012 ↑和记黄埔 0013 ↓新鸿基地产 0016 ↑新世界发展 0017 ↑太古股份公司A 0019 ↓东亚银行 0023 ↓地铁公司 0066 ↓信和置业 0083 ↑恒隆地产 0101 ↓招商局国际 0144 ↑中信泰富 0267 ↓华润创业 0291 ↓国泰航空 0293 ↑思捷环球 0330 ↑中国石油化工股份 0386 ↓香港交易所 0388 ↑利丰 0494 ↓裕元集团 0551 ↑中国联通 0762 ↓中国海洋石油 0883 中国网通 0906 ↓建设银行 0939 ↓### 0941 ↓长江基建集团 1038 ↑中远太平洋 1199 ↑工商银行 1398 ↓富士康国际 2038 ↑中国平安 2318 ↓中银香港 2388 ↑中国人寿 2628 ↓中国银行 3988 ↓
蓝筹股（3）
票名称 代码 最新价 开盘价 前收盘 涨跌 涨跌率 成交量 市盈率 行情时间 长江�
